Los bancos de todo el mundo se enfrentan a una inminente crisis crediticia, encendida por la pandemia. Así lo establece un nuevo estudio de Accenture, según el cual, ante la difícil situación de las personas y las Pymes, en los próximos meses habría una ola de incumplimientos de los pagos.

La situación financiera de las personas y las pymes es hoy muy difícil por la pandemia. Con cierres obligatorios, interrupciones en la cadena de suministro y restricciones de viaje, muchas empresas han sido devastadas, ante el difícil contexto. El desempleo en países de todo el mundo ha alcanzado cifras récord, mientras muchos de los que siguen trabajando se llevan a casa menos dinero como resultado de horas más cortas, salarios más bajos (recortados por los empleadores para evitar los despidos), o ambos.

En una encuesta reciente de Accenture, más de un tercio de los consumidores a nivel mundial dijo que se encuentra “apretado financieramente”, con menos ingresos disponibles que antes de la pandemia. La Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos proyecta un 30% de caída en los gastos de consumo en muchas economías avanzadas. Además, el 88% de los consumidores está preocupado por la economía y el 64% por la seguridad en el trabajo.

Ante esto, no es de extrañar que sus prioridades se hayan desplazado a las necesidades básicas, aumentando la demanda de productos de higiene, limpieza y alimentos básicos, mientras que las categorías no esenciales se han desplomado.

Si este patrón de demanda continúa, causará la desaparición de muchas empresas y posiblemente de sectores industriales enteros. Ya más del 50% de las pequeñas y medianas empresas ha visto una disminución significativa de las ventas, de acuerdo con un estudio reciente de Accenture.

De acuerdo con el reporte, si bien el nivel de incumplimiento en el primer trimestre de 2020 era todavía bajo, las tendencias de la crisis financiera mundial de 2008 y el aumento del costo de riesgo en el Q1 sugiere que es probable que comience a elevarse pronto y podría llegar a su punto máximo en los próximos 24 meses.

Según explicó Nicolás Deino, director ejecutivo para la Industria Financiera de Accenture Chile, a diferencia de la crisis financiera mundial de 2008, esta crisis crediticia no está siendo impulsada por gastos excesivos u otras decisiones monetarias no óptimas de los consumidores; su causa está más allá del control de los prestatarios, afectando a muchos que siempre manejaron sus finanzas con prudencia: “A medida que se desarrolle la crisis, los bancos desempeñarán un papel social fundamental para ayudar tanto a los consumidores como a las empresas para navegar lo que probablemente será un par de años desafiantes. Se espera que los bancos no sólo proporcionen el capital, sino también el asesoramiento que construya un puente hacia un entorno macroeconómico más estable. Pero mientras juegan este papel de amortiguadores, los bancos también tendrán que satisfacer a sus stakeholders”.

Las tres fases de la crisis

De acuerdo con el reporte, las primeras etapas de la crisis crediticia ya están sobre nosotros y durarán los próximos dos o tres años. Mientras su progresión depende de la evolución de la pandemia de coronavirus y los resultantes efectos macroeconómicos, la crisis ―y las respuestas de los gobiernos y bancos para frenarla― se desenvolvería en tres fases superpuestas: programas de estímulo públicos, provisión de capital privado y reestructuración del capital.

En la primera fase, los bancos han actuado principalmente como mecanismo de transmisión de política pública. Comenzó poco después de que la pandemia estallara, cuando los gobiernos alrededor del mundo respondieron rápidamente con programas de estímulo fiscal sin precedentes y con acciones de política monetaria para reforzar inmediatamente la liquidez del mercado de crédito. Pero estos programas públicos eventualmente comenzarán a decaer probablemente en la segunda mitad de 2020 para la mayoría de las economías desarrolladas, y la carga de la deuda la provisión caerá entonces directamente en los balances de los bancos y otros prestamistas. Esta será la fase dos de la crisis crediticia. En este punto, la gestión de los libros de préstamo existentes y las decisiones en torno a la extensión de nuevos créditos será el centro de atención en una economía cada vez más impulsada por la deuda.

La tercera y última fase, la reestructuración de capital, será desencadenada por la comprensión de que en un mundo Post-Covid muchas empresas podrían no ser económicamente viables y no podrán pagar sus deudas. Parte de esa reestructuración reflejará la aceleración de las tendencias existentes, como el alejamiento de los consumidores de los centros comerciales para consumir a través de los canales digitales. Pero en muchos sectores, como los de viajes y bienes raíces comerciales, el coronavirus podría fundamentalmente reformar la demanda y convertir negocios rentables y viables en prestatarios vulnerables y poco atractivos. Para el sector empresarial, la interrupción de la pandemia podría llevar a una rápida reutilización de los activos. Por ejemplo, las compañías de e-commerce están transformando los centros comerciales desocupados en centros de distribución y bienes raíces comerciales. Lamentablemente, es probable que el sector de las Pymes sea el que más sufra, ya que no hay mecanismos fáciles para su reestructuración de capital.

Deino explicó: “Las tres fases de la crisis crediticia están sucediendo simultáneamente, pero los próximos meses es probable que el peso de la actividad pase de la fase inicial del estímulo público a la segunda fase de la provisión de deuda de origen privado. El agotamiento del apoyo del sector público crecerá en la segunda fase de la crisis crediticia, donde la carga de la gestión de la crisis pasará principalmente a los bancos, inversores privados de renta fija, y empresas financieras especializadas que se esperará que proporcionen capital y liquidez”.

La situación de los bancos para enfrentar la crisis crediticia

El reporte de Accenture destaca que parece poco probable que la inminente crisis crediticia amenace la solvencia crediticia de la mayor parte de los bancos, porque la industria bancaria está en mucho mejor forma ahora que cuando la crisis financiera mundial de 2008 golpeó. Los niveles de capital en toda la industria pueden hoy absorber aproximadamente tres veces más las pérdidas de crédito que las que se absorbieron en la gran recesión que siguió a la crisis de 2008.

Además, los reguladores se han apresurado a establecer mecanismos de conservación del capital, como suspensiones de dividendos, para mejorar la resistencia de los bancos a la crisis. Y los bancos, guiados por nuevas regulaciones como las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) 9 y el Crédito Actual Esperado de la FASB Pérdidas (CECL), se han movido rápidamente para dejar de lado lo que ellos ven como provisiones adecuadas para cubrir pérdidas de préstamos proyectadas, algunos meses antes de que los préstamos se conviertan en NPLs. Los cinco principales bancos de Estados Unidos, por ejemplo, reservaron sesenta mil millones de dólares en provisiones durante la primera mitad de 2020. De manera similar, en el primer trimestre, los diez bancos más importantes de Europa reservaron casi 16 mil millones de euros (18 mil millones de dólares) para cubrir las pérdidas de los préstamos incobrables, con un aumento del 200% anual.